Prinášame vám aktuálny pohľad na vývoj globálnych trhov a svetovej ekonomiky vychádzajúci z odborného analytického výskumu Stonebridge Capital Research
Najdôležitejšími makroekonomickými udalosťami mesiaca boli:
- 01.02.2023 – Americká centrálna banka (FED) zvýšila úrokové sadzby o 25 bázických bodov na úroveň 4,5 – 4,75%.
- 03.02.2023 – Miera nezamestnanosti opäť poklesla na úroveň 3,4%.
- 14.02.2023 – Medziročná miera inflácie meraná ukazovateľom CPI prekonala očakávania s hodnotou 6,4% (oproti očakávaniu 6,2%).
- 23.02.2023 – Odhad miery rastu reálneho HDP znížený z januárového 3,2% na 2,7%.
- 24.02.2023 – Ukazovateľ inflácie meraný Core PCE Price Index prekonal očakávania s hodnotou 4,7%, čo je viac ako očakávaných 4,3% a vyššie ako v januári (4,6%).
Americké akciové indexy na základe týchto udalostí stratili -0,66 až -4,32% svojej hodnoty.
Ceny elektrickej energie v Nemecku a Veľkej Británii sa v priebehu februára pohybovali v širokom rozsahu, avšak celkovo sa zdá, že trh sa začína stabilizovať.
FOMC zvýšila FFR na 4,5% až 4,75% na rozhraní januára a februára, čo bol anticipovaný rast úrokovej miery trhom.
Silný trh práce v USA v priebehu februára zvyšoval pravdepodobnosť menovej reštrikcie FED-u, a to najmä vzhľadom na relatívne vysoký počet otvorených pracovných miest.
Výnosy korporátnych dlhopisov v USA v priebehu februára stúpli, reflektovali všeobecný trend nárastu výnosov vládneho dlhu a momentálne predstavujú investičnú príležitosť voči akciám.
Úrokové sadzby na hypotekárne úvery na 15 a 30 rokov boli ku koncu februára 2023 na vyšších úrovniach ako v januári 2023, pričom rastúca miera inflácie negatívne ovplyvňovala trhový sentiment, aj keď S&P 500 subsektor nehnuteľností rástol YTD o 3,84%.
Vyššia ako očakávaná miera inflácie spolu so silným trhom práce vytvára otázky o ďalšom smere úrokových sadzieb.
Makroekonomické fundamenty ukazujú na robustnú ekonomiku, avšak pravdepodobnosť rastúcich úrokových mier a negatívne faktory by mohli predstavovať riziko pre akciový trh v najbližších 6 mesiacoch.
