Prinášame vám momentálny pohľad na vývoj globálnych trhov a svetovej ekonomiky vychádzajúci z odborného analytického výskumu Stonebridge Capital Research.
Najdôležitejšími makroekonomickými udalosťami mesiaca boli:
- 3. 4. 2024: Zamestnanosť v indexe ISM pre služby pokračuje v kontrakcií s hodnotou 48,5 oproti očakávaným 49,0.
- 5. 4. 2024: Miera nezamestnanosti poklesla na 3,8% oproti očakávaným 3,9%.
- 10. 4. 2024: Medziročná CPI miera inflácie vzrástla na 3,5% oproti minulo-mesačným 3,2%.
- 28. 4. 2024: Prvé čítanie rastu HDP v Q124 na úrovni 1,6% oproti očakávaným 2,5%.
- 29. 4. 2024: Jadrová zložka PCE cenového indexu medzimesačne znova vzrástla o 0,3%. Jednalo sa o tretí vysoký medzimesačný prírastok v rade.
Akciové trhy
Americké akciové trhy zažili v priebehu apríla očakávanú korekciu. V priebehu mesiaca americké akciové indexy stratili v rozmedzí -4,55 až -5,43%.
Komoditné trhy
Komoditný index S&P Goldman Sachs získal v priebehu apríla +0,63% a jedná sa o 4. ziskový mesiac v rade. Komoditný index zameraný špeciálne na poľnohospodárske komodity S&P GSCI Agriculture počas mesiaca stratil –0,67%. Index zameraný na industriálne kovy S&P GSCI Industrial Metals posilnil o závratných +12,62%. Hlavným dôvodom bol výrazný rast cien medi (+13,91%).
Menové páry FX
V priebehu apríla rástol americký dolár o +1,69% (106,307), na čom má najväčší podieľ pokles hodnoty japonského yenu, ktorý stratil až -4,10% (hodnota USDJPY 157,789).
Dlhopisový trh
Výnos na amerických vládnych dlhopisoch má za sebou mesiac najväčšieho percentuálneho nárastu od septembra 2022. 10-ročné výnosy vzrástli o 11,36%, a teda 47,8 bázických bodov na hodnotu 4,684%. Výnosy na 2-ročných dlhopisoch narástli o 8,73% resp. 40,5 b. b. Napriek 7,3 bodovému napraveniu dlhopisovej krivky inverzia na amerických vládnych dlhopisoch pokračuje.
Risk management Macro & Market
Krátkodobé riziká na amerických akciových trhoch sú hojné, pretože počet Hindenburgových znamení na NASDAQ dosiahol najvyššiu úroveň od technologickej bubliny v roku 2000.
Grafy mesiaca
Graf č.1
Po prvýkrát za posledných aspoň 50 rokov je ponuka pracovnej sily v USA výrazne nižšia ako dopyt po práci.
Zdroj: HFSBC, BCA Research 2024
Graf č.2
Pomer akcií zlata k zlatu klesol pod 0,1 iba tretíkrát za približne 50 rokov
Zdroj: HFSBC, White Oak
